📉 VN-Index giảm tuần thứ hai liên tiếp, 4 ngày phân phối cảnh báo xu hướng suy yếu

Kết thúc tuần giao dịch từ 09/06 đến 13/06/2025, chỉ số VN-Index giảm 14.40 điểm (tương ứng 1.08%), đóng cửa ở mức 1315.49 điểm. Đây là tuần giảm thứ hai liên tiếp, sau khi đã giảm nhẹ trong tuần trước đó — chấm dứt chuỗi tăng ấn tượng kéo dài 4 tuần liên tục.

Điều đáng chú ý là ngày 13/06/2025 đánh dấu ngày phân phối thứ tư trong vòng chưa đầy ba tuần. Theo phương pháp theo dõi thị trường của William O'Neil, việc có 4 ngày phân phối là cảnh báo mạnh mẽ về khả năng đảo chiều xu hướng tăng. Điều này cho thấy lực bán đang xuất hiện thường xuyên hơn và bắt đầu chiếm ưu thế.

🧭 Chỉ báo kỹ thuật: SMA50 dốc lên nhưng phân hóa mạnh

• Chỉ số SMA50 vẫn duy trì độ dốc dương, nhưng chỉ khoảng 50% cổ phiếu còn đứng trên SMA50, cho thấy xu hướng phân hóa mạnh và lực mua đang thu hẹp.
  

• Chỉ số VN30 cũng giao dịch lình xình, phản ánh sự suy yếu đồng loạt ở nhóm vốn hóa lớn.
  
• Thanh khoản tăng cao trong phiên phân phối cuối tuần là tín hiệu cảnh báo rằng dòng tiền đang rút ra thay vì đổ vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt.
  

🔻 Cổ phiếu dẫn dắt đồng loạt suy yếu: Dấu hiệu phân phối đỉnh?

Một loạt cổ phiếu từng giữ nhịp thị trường đang đồng loạt quay đầu:

• GEE, GEX, DPG: sau đợt tăng mạnh đã xuất hiện mô hình phân phối, mất động lực tăng giá, một số phá vỡ nền giá.
  
• HAH, VHM, VRE: chịu áp lực bán và có tín hiệu tạo đỉnh ngắn hạn.
  
• VIC: không còn giữ vai trò dẫn sóng, khối lượng bán tăng dần theo các phiên điều chỉnh.
  

Đây là tín hiệu đáng lo ngại, vì theo hệ thống CANSLIM, khi các cổ phiếu dẫn dắt mất đi sức mạnh, thị trường khó có thể duy trì đà tăng.

🌍 Rủi ro từ địa chính trị và thương mại toàn cầu gia tăng

Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, rủi ro vĩ mô toàn cầu đang tạo thêm áp lực:

• Căng thẳng Israel–Iran tái bùng phát khiến giá dầu biến động và gây lo ngại lan rộng sang các khu vực khác.
  
• Thời hạn áp dụng thuế quan của Mỹ với một số quốc gia đang đến gần. Nguy cơ một cuộc chiến thương mại quy mô mới với các đối tác như Trung Quốc, EU, Ấn Độ... có thể gây biến động mạnh đến dòng tiền toàn cầu.
  

Trong bối cảnh như vậy, các thị trường cận biên như Việt Nam dễ bị rút vốn ngắn hạn, ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của VN-Index.

🛡️ Chiến lược hành động: Phòng thủ là ưu tiên số 1

Với 4 ngày phân phối và rủi ro gia tăng, nhà đầu tư cần đặt mục tiêu bảo toàn vốn lên hàng đầu:

• Giảm tỷ trọng cổ phiếu, nhất là những mã đã thủng nền hoặc suy yếu so với thị trường chung.
  
• Không giải ngân mới, trừ khi xuất hiện cổ phiếu thực sự mạnh với nền giá chặt chẽ và thị trường có tín hiệu xác nhận tăng trở lại.
  
• Giữ tiền mặt ở mức cao, đợi tín hiệu rõ ràng.